二十届四中全会精神解读（三）清洁能源产业：双新建设+双高发展

二十届四中全会提出，加快经济社会发展全面绿色转型，加快建设新型能源体系，积极稳妥推进和实现碳达峰。习近平主席在9月24日的联合国气候变化峰会致辞中讲到，到2035年中国风电和太阳能发电总装机容量要达到2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦。综合各部门2025年密集出台的最新政策来看，“十五五”期间清洁能源产业将聚焦“新型能源体系+新型电力系统”双新建设，实现“高增长+高质量”双高发展。

“双新”建设趋势下，能源投资重心将向清洁能源开发、电网及储能建设、终端消费环节分配，同时配合风光大基地电力送出及分布式能源消纳建设。在过去几年的清洁能源项目投资高峰后，能源供给端转型取得显著进展，“十五五”期间新型能源系统将重点加强中下游环节建设以加强配送和消纳水平，从而进一步解锁清洁能源替代的潜力。

图1 中国能源投资领域分布变化

智能化投资在各环节都占有重要投资份额。新型电力系统对各环节数字化的要求向更高智能化跃升，带动更多资金用于部署AI、IOT等技术提升电网的系统性调节调度能力、终端消费环节能效管理方案的开发应用等。近三年国家电网与南方电网的年度投资总额超6000亿元，其中智能化改造占比达17%。

“十五五”年度电网投资规模已经与铁路投资持平，年均投资8000亿元。电网投资规模逐年匀速增加，并持续加大配电网投资金额。2020年电网总投资规模接近5000亿元，2025年预计将达到6800亿元。预计“十四五”期间，全国电网工程投资额约2.8万亿元。展望“十五五”，考虑到特高压、主网与配电网建设需求，预计全国电网投资规模有望达到4万亿元以上，年均投资8000亿元，已经达到年度铁路投资的同一水平。

图2 中国电网建设投资趋势

市场机制更灵活。随着电力市场化改革不断深化，电力系统供需平衡从政策主导转向市场调节，市场交易品类扩充同时价格波动性提升。新能源“入市”不仅改变了价格形成逻辑，也对电力企业资产结构、交易策略和商业模式提出了全新要求。

基础设施更具韧性。为支撑高比例清洁能源的消纳，储能装机将迎来爆发式增长，同时在集中式与分布式并举的电力生产格局下，电网向“大电网+微电网”的方向发展。

智能化要求提升。电力体系设施规模日益庞大，并且从单向输配转向多元互动，为满足源网荷储协同调度以及电力交易收益提升等需求，智能化赋能成为关键。

能源服务多元化。工业园区等下游用户对能源的需求不再局限在电力供应，还包括节能增效、绿电替代以及冷、热、气等需求，清洁能源厂商从单一设备供应商向综合能源服务商转型。

地方能源集团加速崛起。2023年以来地方能源集团加速资产重组，贵州能源集团、广西能源集团、新疆能源集团、湖南能源集团、四川能源发展集团等多家地方能源集团先后揭牌成立或完成整合。大型地方能源集团在资产规模和营收规模方面已逐渐看齐能源央企，成为清洁能源产业版图中的重要竞争力量。例如四川省水电巨头川投集团与清洁能源巨头能投集团于2025年2月合并为四川能源发展集团，总资产超3900亿元，现有装机规模3560万千瓦。

行业格局重新竞合，不同企业定位更加明确。从清洁能源开发指标的分配来看，地方能源集团将逐步成为地方政府推进清洁能源开发利用的主要抓手。例如2024年贵州省累计下发34.2GW风光指标，其中贵州能源集团获得了5.3GW，排在所有开发业主之首。在此趋势下，清洁能源开发格局将发生变化，形成全新的竞合态势。传统能源央企强化产业链引领地位，仍将是清洁能源开发主力军，特别是在“沙戈荒”清洁能源基地、深远海风开发等大型集中式项目中发挥主导作用。地方能源集团立足资源禀赋，依托本地资源优势，吸引多元主体共同参与清洁能源开发。民营企业发挥细分领域专长，凭借技术与商业模式深耕细分领域，完善能源产业生态。在清洁能源设备、电力交易算法等细分领域具备技术壁垒的民营企业有机会进入央国企供应链，在链主的带动下实现市场拓展。